Deep Dive: Yield Farming

Mehr als zehn Jahre später hat sich der Haupteinsatzbereich von Kryptowährungen nicht geändert. Die Finanzspekulation ist nach wie vor ein wichtiger Bestandteil der Branche, und sie ist mit der Entwicklung weiterer Produkte und der Erfindung neuer Renditequellen nur gewachsen. Infolgedessen haben einige den Kryptomarkt als globales Kasino bezeichnet, während andere ihn als eine selbst geschaffene Finanzwelt betrachten. Für den Pragmatiker gibt es jedoch Geld zu verdienen.

Was ist Yield Farming?

Yield Farming ist eine der Arten, wie Krypto-Investoren spekulieren. Diese Anlagestrategie beinhaltet die Maximierung der Rendite von Kryptoanlagen durch die Teilnahme an verschiedenen renditeerzeugenden Aktivitäten im dezentralen Finanzwesen (DeFi) und manchmal auch im zentralen Finanzwesen (CeFi).

Anders ausgedrückt, bedeutet Yield Farming, dass Sie Ihre digitalen Vermögenswerte mit der Erwartung einsetzen, Geld zu verdienen.

Hier sind die Top-Protokolle, bei denen Sie Renditen erwirtschaften können, geordnet nach dem Gesamtwert (TVL), der bis zum 30. Oktober 2023 abgeschlossen ist.

Quelle: Chainalysis

Quellen der Rendite

Krypto-Investoren können Renditen aus den folgenden Quellen erzielen:

• Lending: Das Verleihen ist eine renditebringende Aktivität, die es Anlegern ermöglicht, ihre Kryptowährungen anderen Protokollnutzern zum Ausleihen zur Verfügung zu stellen. Im Gegenzug erhalten die Kreditgeber Zinsen auf die gewährten Kredite.

Kryptokredite in DeFi werden Peer-to-Peer angeboten. Das bedeutet, dass keine Vermittler beteiligt sind. Stattdessen hinterlegt der Kreditgeber seine Kryptobestände in einem Kreditpool, der durch einen intelligenten Vertrag gesteuert wird. Das Geld wird dann an die Kreditnehmer verteilt, die den Kredit zuzüglich Zinsen zurückzahlen müssen. Sobald ein Kreditnehmer die Rückzahlung des Kredits abgeschlossen hat, erhält er seine Sicherheiten zurück. Krypto-Kreditvergabe und Kreditaufnahme erfolgen über DeFi-Kreditprotokolle wie Compound, Aave, JustLend, Venus, Kava Lend und Solend.

• Staking: Staking ist der Prozess der Teilnahme am Konsens einer Layer-1 Proof-of-Stake (PoS) Blockchain, indem ein Krypto-Asset für eine bestimmte Zeit in einem Smart Contract gesperrt wird.Kurz gesagt, besteht die Aufgabe des Staking darin, Blockchain-Transaktionen im Austausch gegen eine Belohnung zu validieren.

  
  

Von Validierern wird erwartet, dass sie ihre eigenen Nodes betreiben, um Einsätze zu tätigen. Anleger, die keinen eigenen Knotenpunkt betreiben möchten, können jedoch bei zentralen Kryptobörsen oder Staking-Pools, die gegen eine Gebühr Knotenpunkte im Namen der Nutzer betreiben, Einsätze tätigen. Auf diesen Plattformen werden die Belohnungen proportional zu den eingesetzten Beträgen verteilt.

Der Einsatz bei einem Pool oder einem Einsatzdienst ermöglicht es Anlegern, Belohnungen zu verdienen, ohne den maximalen Betrag einsetzen zu müssen, der im Allgemeinen relativ hoch ist. Zum Beispiel müssen Validierer 32 ETH haben, um auf Ethereum zu setzen.Über einen Staking Service oder Pool können Sie jedoch weit weniger Ether einsetzen. Neben dem Einsatz auf PoS-Blockchains können Sie auch den Token eines Protokolls einsetzen, um gegen eine Umsatzbeteiligung an dessen Governance-Prozess teilzunehmen.

• Liquid Staking: Liquid Staking ist eine Art des Einsatzes, die es den Stakern ermöglicht, liquide zu bleiben, während ihr Vermögen gesperrt wird. Zu diesem Zweck wird ein Liquid Staking Token (LST) oder ein Liquid Staking Derivative (LSD) ausgegeben, das den eingesetzten Betrag und die daraus resultierenden Belohnungen repräsentiert. LSTs entsprechen ebenfalls den eingesetzten Vermögenswerten im Verhältnis 1:1.

• Während die eingesetzten Gelder also Renditen erzielen, kann ein Anleger seine liquiden Einsatz-Token verwenden, um durch Arbitragehandel, Wiedereinsetzen oder Liquiditätsbereitstellung mehr Renditen über Protokolle hinweg zu erzielen.

• Liquid Staking hat seit der Umstellung von Ethereum auf PoS stark an Popularität gewonnen und ist mittlerweile die größte DeFi-Kategorie nach Gesamtwert (Total Value Locked, TVL). Lido, StakeWise, RocketPool, Diva, Frax Finance und Stader sind Beispiele für Liquid Staking-Plattformen.

Quelle: DeFiLlama

Liquidity Pools & Liquidity Mining: Market Making ist eine weitere Renditequelle für Anleger. Dabei wird einer AMM-basierten dezentralen Börse Liquidität zur Verfügung gestellt, indem Gelder in einen Smart-Contract-gesteuerten Liquiditätspool eingezahlt werden. Die Renditequelle für Liquiditätsanbieter sind die Transaktionsgebühren, die Nutzer zahlen, wenn sie gegen die Token im Liquiditätspool handeln.

• Beim Liquidity Mining verdienen Liquiditätsanbieter Transaktionsgebühren und erhalten ein Liquiditätsanbieter-Token (LP). Diese Token geben LPs die Kontrolle über ihre gesperrte Liquidität. Außerdem können Liquiditätsanbieter ihre LP-Token einsetzen, um mehr Rendite zu erzielen. Anleger können bei Protokollen wie Uniswap, Bancor, Curve, Sushiswap und Balancer Liquiditätsanbieter werden.

Yield Farming Strategien

Obwohl der Kryptomarkt mehrere Einkommensmöglichkeiten bietet, ist es wichtig, taktisch an die Renditeerzielung heranzugehen.

Im Folgenden finden Sie einige der möglichen Strategien, mit denen Sie Ihre Rendite steigern können.

• Optionen Trading: Händler können verschiedene Optionshandelsstrategien anwenden, wie z. B. Covered Calls und Long Straddles, um potenziell Geld zu verdienen. Bei Covered Calls wird eine Call-Option auf einen Kryptowert verkauft, den man bereits besitzt, während bei Long Straddles Put- und Call-Optionen für einen Kryptowert mit demselben Verfallsdatum und Ausübungspreis gehandelt werden.

• Farm über verschiedene Plattformen: Stecken Sie nicht Ihr ganzes Geld in ein einziges Protokoll. Verteilen Sie stattdessen Ihre Investitionen auf verschiedene Protokolle mit separaten Renditequellen. So können Sie beispielsweise auf einer Plattform als Liquiditätsgeber und auf einer anderen als Staker auftreten. Zinssätze und Risiken variieren von einer Plattform zur anderen. Eine Diversifizierung Ihrer Renditeaktivitäten minimiert daher die Risiken und maximiert die Erträge.

• Transaktionsgebühren berücksichtigen: Transaktionsgebühren können die Rentabilität Ihrer Renditetätigkeit beeinträchtigen. Daher müssen Sie diese Kosten so weit wie möglich reduzieren, um die Erträge zu maximieren. Dies können Sie erreichen, indem Sie Layer-2-Netzwerke nutzen oder den Zeitpunkt wählen, zu dem die Gasgebühren auf Layer-1-Blockchains wie Ethereum niedrig sind.

• Nutzen Sie die Vorteile von Auto-Compounding: Der Zinseszins kann Ihre Rendite erheblich steigern. Ziehen Sie daher Protokolle mit automatischer Aufzinsung in Betracht, die Ihre Erträge wieder anlegen, um die Rendite zu steigern.

• Maximieren Sie Ihre Erträge mit hohen APY-Pools: Wählen Sie Protokolle, die hohe jährliche prozentuale Renditen (APYs) bieten, um Ihre Rendite zu maximieren. Ermitteln Sie jedoch das Verhältnis zwischen Rendite und Risiko, bevor Sie den Sprung wagen, da Protokolle mit hoher Rendite auch hohe Risiken bergen können.

Risikobewältigung mit Yield Farming

Der Anbau von Erträgen ist ein lohnendes, aber risikoreiches Unterfangen. Daher sollten Sie die Risiken mit den folgenden Taktiken mindern:

• Versicherung Ihrer Krypto-Bestände: Suchen Sie einen Krypto-Versicherungsanbieter, der Ihre Investition gegen die Risiken von Smart Contracs, unbeständigem Verlust und Cyberangriffen absichert. Ein unwiederbringlicher Verlust tritt ein, wenn der Wert Ihrer Anlage unter den Wert fällt, den Sie bei der Einzahlung hatten.

• Kenntnis der einschlägigen Finanzvorschriften: Das harte Durchgreifen der Regulierungsbehörden in den USA hat gezeigt, dass DeFi nicht ganz so unerreichbar für die Regulierungsbehörden ist, wie die meisten Leute denken. Wenn Sie also die Finanzvorschriften Ihres Landes kennen, können Sie feststellen, ob das von Ihnen verwendete Protokoll gegen Finanzgesetze verstößt.

• Nutzung von Stablecoins: Verwenden Sie fiat-gesicherte Stablecoins, um Ihre Investition vor hoher Volatilität zu schützen. Dies ist unerlässlich, wenn Sie den Wert der Vermögenswerte, die Sie in einem DeFi-Protokoll hinterlegen, erhalten möchten.

• Gründliche Recherche: Eine gründliche Recherche ermöglicht es Ihnen, seriöse Protokolle mit soliden Wertvorstellungen, engagierten Entwicklern und starken Gemeinschaften zu identifizieren.

LSDFi - Die heißesten Renditechancen in der Kryptowelt

LSDFi ist ein aufstrebender Sektor, der DeFi und Liquid Staking kombiniert. Er umfasst DeFi-Protokolle, die eine Vielzahl von strukturierten Produkten anbieten, die auf LSDs aufbauen. Zu diesen Produkten gehören LST-gestützte Stablecoins, Liquiditätsaggregator-Indizes, Governance-Aggregatoren, High-Yield-Indizes, Zinsswaps und Diversifikationsindizes.

Das Ziel von LSDFi, auch bekannt als LSTFi, ist es, LSD-Inhabern mehr Renditechancen zu bieten. Beispielsweise können Anleger ihre LSTs als Sicherheiten für die Prägung von LST-gesicherten Stablecoins verwenden, mit denen sich weitere Renditen erzielen lassen.

Die LSDFi-Protokolle sind im Jahr 2023 deutlich gewachsen und verzeichneten im August ein TVL von fast 1 Milliarde US-Dollar. Dies zeigt, dass die Nachfrage nach Produkten in diesem Sektor steigt.

Quelle: CoinGecko

Die Spitzenprotokolle sind Lybra, EigenLayer, Pendle, Origin Ether und Raft. Lybra und Raft konzentrieren sich auf LST-unterstützte Stablecoins, während EigenLayer Restaking-Dienste anbietet. Restaking ist ein Mechanismus, der es Anlegern ermöglicht, ihr eingesetztes Krypto-Vermögen zur Absicherung anderer Netzwerke zu verwenden. Auf der anderen Seite ermöglicht Pendle Zinsswaps, während Origin Ether eine hochverzinsliche Plattform mit einem Index ist, der Renditen aus LSTs erwirtschaftet.

Obwohl LSDFi die Renditen potenziell steigern kann, bringt es einige Herausforderungen mit sich, wie z. B. eine übermäßige Zentralisierung, Komplexität und Sicherheitsprobleme. In dem Maße, wie sich der Sektor weiterentwickelt und der Wettbewerb der Protokolle zunimmt, könnten diese Probleme jedoch minimiert oder beseitigt werden.